8月14日，上海自贸区金融工作协调推进小组办公室、市金融办会同“一行三局”、市发改委和浦东新区政府（自贸试验区管委会）共同召开第四批自贸区金融创新案例发布会。此次共“晒”出八类11个金融创新案例，旨在鼓励和推动金融机构根据实体经济需求和贸易投资便利化的要求，不断创新金融产品和服务模式。

投贷联动助力科技企业融资

        记者注意到，与分账核算单元建设、自由贸易账户功能拓展、金融衍生品交易、金融交易平台建设等创新案例相比，商业银行投贷联动模式创新则是首次入选。

        入选商业银行投贷联动模式创新的项目为上海华瑞银行的“共创贷”。“共创贷”是上海华瑞银行与君联资本合作，构建科创金融模式下的“投” +“贷”的综合金融服务，首笔5000万元“投贷联动”业务落地O2O社区服务平台企业——楼口。

        楼口是一家研发基地设在张江高科技园区的创业型互联网企业， 2014年完成了B轮融资。今年，上海华瑞银行加入了金融助力楼口模式发展的队列当中。经过多次研究和沟通，楼口、上海华瑞银行、君联资本三方达成了投贷联动的业务协议，由上海华瑞银行给予楼口5000万元免抵押担保的贷款支持，企业配给华瑞银行一定比例的认股期权，君联资本则以股东身份协助完成企业资金以及后续经营情况的监管。

        在该案例中，华瑞银行通过持有认股期权的方式实现风险缓释，避免了传统银行在中小企业金融服务中依赖抵押的做法，拓宽了中小型、轻资产的科创企业融资渠道。

        此前，包括浦发银行、上海银行在内的多家商业银行也曾探索“投贷联动”模式，但持有股权的均是与银行有合作关系或关联公司的创投而非商业银行自己。

        “投贷联动是解决中小微科技创新企业融资难的有效解决方案，核心就是以科技企业的高成长带来的高收益抵补高风险。”上海华瑞银行行长助理兼首席风险官解强在发布会上表示，这需要银行注重企业的价值趋势的评估、且不以单个客户看待收益与风险。

        上海华瑞银行是上海自贸区设立后首个区内注册的法人银行，已确定了“服务小微大众、服务科技创新、服务自贸改革”的战略定位，将依托上海建设全球科创中心的优势，为科创企业提供专业化的金融服务，目前已获得科创金融服务试点和利率差异化定价试点。

分账核算降低企业融资成本

        除了商业银行投资联动模式首次入选外，分账核算单元建设备受关注，主要包括自贸区财务公司分账核算单元建设、境外发行大额同业存单补充分账核算单元流动性、商业银行分账核算业务境外融资等三个案例。

        其中，申能财务公司和电气财务公司作为全国首批入驻自贸区的非银行金融机构，率先形成了财务公司分账核算单元的建设模式，并通过境外融资降低集团资金成本。

        今年 2月，人民银行上海总部发布了《中国（上海）自由贸易试验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则》。根据该政策，中国银行上海市分行通过中行香港分行发行大额同业存单（CD），募集离岸人民币资金超过40亿元，拓宽了金融机构补充分账核算单元流动性的渠道；建设银行上海市分行通过FTU分账核算业务从建行海外分行融入7500万英镑，为某企业集团下属自贸试验区企业发放FTE外币贷款，支持企业海外业务发展。

        市金融办主任郑杨表示，这三个案例丰富了分账核算单元建设模式，拓宽了分账核算单元融资渠道，有利于金融机构和自贸区内企业降低融资成本。

        自由贸易账户功能拓展同样涉及多个案例，尤其是在向区内及境外主体提供本外币一体化的自由贸易账户金融服务，助力企业“走出去”方面。比如，中行上海市分行、中行法兰克福分行为某自贸区企业安排了总金额 2亿欧元的银团贷款，用于其向境外支付港口使用费；浦发银行自贸区分行为某企业的境外子公司FTN账户发放6亿元人民币并购贷款，支持其收购一家加拿大上市公司；交行自贸区分行为区内一家知名互联网企业的投资管理公司境外子公司发放了一笔1亿美元的离岸贷款，支持其境外并购项目的股权转让。

将重点推进资本可兑换等工作

        下一步，市金融办将会同相关部门进一步推进落实上海自贸区金融制度创新，鼓励更多的金融机构和企业等市场主体参与到金融创新的实践中来。

        市政府副秘书长金兴明介绍，上海自贸区的金融创新未来将重点推进六个方面的工作：

        一是在自贸区内进行资本项目可兑换的先行先试，逐步提高资本项下项目可兑换的幅度；

        二是进一步扩大人民币跨境使用，让贸易、实业投资、金融投资并重，使人民币成为全球主要的支付、交易、储备和定价货币；

        三是探索金融服务业实施负面清单加准入前国民待遇管理模式，对符合条件的民营资本和外资金融机构扩大开放；

        四是推进面向国际的金融市场平台建设，提升金融市场配置境内外资源的能力；

        五是更好地服务、支持上海科创中心建设，完善覆盖科技企业全生命周期的金融服务体系；

        六是探索建立自贸区发展和上海国际金融中心建设的金融联动监管机制，加强金融风险防范，营造良好的金融发展环境。

        据悉，部分上海自贸区金融改革创新措施，如跨境人民币双向资金池，跨国公司外汇资金集中运营管理，外汇资金资本金的意愿结汇，外债宏观审慎管理等改革措施已经在全国或部分省市获准推广。

截至今年上半年，共有30家金融机构分账核算单元通过央行上海总部系统验收，开立了近2万个自由贸易账户，70家企业获准开展跨国公司总部外汇资金的集中运行管理。截至8月14日，自贸区通过自由贸易账户跨境本外币结算总额超过2万亿元。